Finančni instrumenti so Finančni instrumenti finančne politike. vrednostni papirji

2024 Avtor: Henry Conors | [email protected]. Nazadnje spremenjeno: 2024-02-12 12:38

Svetovni finančni trg je zapletena enota, ki v veliki meri spoštuje lastne zakone in načela razvoja. Vendar so nekatere njegove temeljne značilnosti že dolgo preučene in združene v skupni imenovalec. Finančni instrumenti niso izjema. To je pravi dokument ali uradno registriran elektronski obrazec, ki lahko vsebuje nekakšen pravni dogovor.

V ekonomiji je sprejet nekoliko drugačen izraz. Torej so po njegovem mnenju finančni instrumenti tak dogovor, ki zagotavlja ustvarjanje finančnega sredstva za eno od njegovih strank, pa tudi finančno obveznost (kapitalski instrument) za drugega udeleženca. Lahko so pravne in fizične osebe.

Kaj je kaj?

Koncept njih je precej raznolik. Splošno sprejeto je, da finančni instrumentivključuje:

• Finančno sredstvo. Tako se imenuje denar, pravica zahtevati ga v določeni situaciji, pa tudi zagotovitev lastniškega instrumenta ali kakšnega drugega finančnega instrumenta.
• Finančna obveznost. V skladu s tem je to ime sporazuma, v katerem lahko ena stranka zahteva finančna sredstva drugega udeleženca.
• Delniški instrument. To je tudi pogodba, ki daje pravico do prejema dela premoženja organizacije.

Osnovni koncepti

V skladu z MRS 32 sredstva vključujejo vso tujo valuto podjetja, dolg strank, naložbe in vrednostne papirje. Obveznosti vključujejo tudi obveznosti do dobaviteljev in vse druge vrste tovrstnih dolgov. Družba je dolžna pripoznati svoja sredstva in obveznosti le, če je ena od pogodbenih strank (finančni instrument).

Vsi ti osnovni finančni instrumenti so vrednoteni samo po njihovi pošteni vrednosti. Praviloma pripozna vrednost vplačanega sredstva ali obveznosti podjetja.

O pošteni vrednosti

Kako čim bolj objektivno določiti velikost te vrednosti? Za to se uporablja vrednost takega posla, ki so ga pripravljene skleniti druge stranke, ki dobro poznajo tržne obveznosti in vrednost podjetja. Najboljši in najpreprostejši način je uporaba cene finančnih sredstev na prostih trgih.

Kaj storiti, če te možnosti ni? V tem primeru morateuporabite katero koli od splošno sprejetih metod ocenjevanja. Njihovo splošno bistvo je enako: vzameta se dve stranki, ki se zanimata za sklenitev podobne transakcije, po kateri se izračuna njena možna vrednost.

Prav tako predvideva uporabo tržnih informacij neodvisnih strank, ki so pred kratkim opravile podobne transakcije ali so se zanje zanimale, narejena je objektivna analiza diskontiranih denarnih tokov. Pomembno je, da uporabite ustrezen model oblikovanja cen opcij, sicer trg izvedenih finančnih instrumentov ne bo mogel oblikovati resnično objektivne vrednosti sredstev.

Razvrstitev finančnih sredstev

Za poenostavitev vseh poznejših ocen (če obstajajo) so vsa identificirana sredstva razvrščena na naslednji način:

• Sredstva, ki se vrednotijo po pošteni vrednosti.
• Vse naložbe se zadržijo do popolnega odplačila.
• Terjatve in vsa neporavnana posojila v lasti podjetja.
• Vsa finančna sredstva, ki so trenutno na voljo za prodajo.

Oglejmo si vse te položaje podrobneje.

Posojila in terjatve

Ta posojila kot terjatve vključujejo prenos blaga ali neto gotovine na dolžnika, pod pogojem, da slednji nima namena preprodajati dolga tretjim osebam. Ocenjujejo se na podlagiodplačna vrednost.

To razumemo kot ceno finančnega instrumenta, od katerega je bil odštevan znesek dolga ali so bile slabe terjatve odpisane (v celoti ali delno). Najpogosteje se izračuna na podlagi efektivne obrestne mere, saj tako lahko ustrezneje določimo vrednost sredstva, tudi če je slednje delno amortizirano.

S tem so finančni instrumenti učinkovitejši in donosnejši za vlagatelje podjetja.

Premoženje za prodajo

Vsa sredstva, ki jih je mogoče izmeriti po pošteni vrednosti in so namenjena trgovanju, se lahko razvrstijo na naslednji način:

• Kupljeno za kratkoročno nadaljnjo prodajo.
• Če so del nekega finančnega portfelja, ki je spet namenjen kratkoročni prodaji.
• Če je sredstvo proizvodno orodje.

Obveznosti in pravila za njihovo uporabo

Nobenemu podjetju ni dovoljeno razvrščati finančnih instrumentov v kategorijo poštene vrednosti ali iz nje. Poleg tega to velja za celotno obdobje lastništva instrumenta ali v času njegove izdaje.

Če govorimo o naložbah, ki so v posesti do zapadlosti, potem jih uvrščamo med sredstva z določenimi plačili, pa tudi z njihovo zapadlostjo. To velja samo za tiste naložbe, ki jim je organizacija ne le zavezana, ampak jih je sposobnadrži. Mimogrede, v to kategorijo lahko spadajo tudi dolžniški vrednostni papirji, ki imajo spremenljivo obrestno mero.

Namera zadržati

Izmeri se tako ob pridobitvi sredstva kot na vsak datum bilance stanja. Poleg tega se namen posedovanja sredstev ocenjuje po veliko strožjih merilih v primerjavi z namenom njihove prodaje v tem trenutku. Dejstvo je, da vse organizacije, ki sicer vzbujajo dvome o smotrnosti dolgoročnega sodelovanja z njimi in se zato lahko avtomatsko štejejo za nezanesljive stranke.

Vse to lahko privede do oblikovanja posebnega kazenskega portfelja, vse naložbe, ki jih je družba dolžna obdržati do njihovega polnega poplačila. Za vsa druga sredstva je strogo prepovedana uporaba definicije »v posesti do zapadlosti«, omejitev pa lahko velja takoj tri leta po nakupu. Če podjetje že ima te vrste instrumentov finančnega trga, jih je treba prerazvrstiti kot prodane po pošteni vrednosti in jih dati v prodajo.

Dobiček ali izgubo, ki izhaja iz takšnih dejavnosti, je treba takoj pripoznati v sredstvih. Šele po (!) poteku obdobja prepovedi ima organizacija pravico, da naložbam ali drugim skladom samostojno dodeli koncept »v posesti do zapadlosti«. Preprosto povedano, v tem primeru se neodvisna ocena finančnih instrumentov ne izvaja. V primeru kršitve so lahko podjetju naložene kazni.

Lahko se izrazijo v popolni prepovedi vlaganja v proizvodnjo, pa tudi v drugih ukrepih, ki bodo, če bodo uporabljeni, resno ogrozili gospodarski položaj podjetja.

Kateri finančni instrumenti se lahko štejejo za kupljene za prodajo po pošteni vrednosti?

V tem primeru finančni instrumenti finančnega trga vključujejo vse naslednje koncepte in definicije:

• Vse obveznosti iz izvedenih finančnih instrumentov, ki se pod nobenim pogojem ne smejo uporabljati kot instrumenti za varovanje pred tveganjem.
• Če so bili vzeti za dostavo vrednostnih papirjev ali drugih sredstev v primeru, da so bili slednji prejeti pod pogojem "kratkih" pozicij.
• Če so bili vzeti z namenom, da jih v bližnji prihodnosti odkupijo.
• Vse obveznosti, ki se lahko uporabljajo samo v medsebojni povezavi. Poleg tega se zahtevajo dokazi o tem, da jih je organizacija v preteklosti že uporabljala in je zaradi takšnih dejanj prejela dobiček.

Vse obveznosti, za katere se šteje, da so v posesti za trgovanje po pošteni vrednosti, se morajo takoj prikazati v nadaljnjem izračunu vseh dobičkov in izgub družbe za določeno obdobje. Vse druge instrumente finančnega trga je mogoče izmeriti po odplačni vrednosti, z eno izjemo. To so tiste obveznosti, ki so nastale v obdobju, ko finančnega sredstva ni mogoče pripoznati kot »prodano po pošteni vrednosti«, in njegovoje treba uporabiti v prihodnosti.

V tem primeru je treba takšno odgovornost ovrednotiti ob upoštevanju naslednjih pogojev:

• Če gre za kombinacijo pravic in obveznosti, ki jih je podjetje obdržalo od prejšnjega lastnika, predhodno merjeno po odplačni vrednosti.
• Če je bil predhodno izmerjen po pošteni vrednosti, vendar je bil prenesen na organizacijo pod nekaterimi ločenimi pogoji.
• Če je obveznost dogovor z banko, da zagotovi posojilo po nižjih tržnih obrestnih merah.

V tem primeru ga je treba oceniti z najvišjo vrednostjo naslednjih kazalnikov:

• Znesek, določen v strogem skladu z MRS 37 Rezervacije, pogojne obveznosti in pogojna sredstva.
• Začetno priznan znesek poštene vrednosti, tudi z vnaprej odštetimi stroški amortizacije.

Razvrstitev koncepta

Danes ekonomisti pravijo, da lahko vse finančne instrumente razdelimo natančno v dve veliki kategoriji. V prvem primeru bi morali ti dokumenti temeljiti na realnem kapitalu, ki daje v posest nekatera sredstva (na primer delnice) ali pa predstavljajo dolžniške obveznosti enega podjetja do drugega. V tem primeru se izdajo obveznice. Najpogosteje pa se vsi obravnavajo v enem samem kontekstu, saj finančnih trgov in finančnih instrumentov v tem pogledu praktično ni mogoče ločiti.

Vsakegainstrument je najbolje videti v kontekstu "enote" denarnega kapitala. Poleg tega ima vsak element svoje edinstvene lastnosti, strukturo in pogoje uporabe. Njihova pestra raznolikost zagotavlja hiter pretok kapitala na svetovnem finančnem trgu in njegov nadaljnji razvoj. V zadnjih letih se trg finančnih instrumentov vse bolj razvija, bolj obetavne prodajne smeri se odpirajo za proizvajalce v jugovzhodni Aziji.

In zdaj si oglejmo eno od vrst vrednostnih papirjev, ki vključujejo koncept "finančnih instrumentov". To so delnice. Obstajajo preproste in privilegirane sorte.

navadne delnice

Ne dajejo samo glasovalne pravice v podjetju, ampak tudi imetniku omogočajo, da prejme delež dobička celotne organizacije. Seveda ta sorta ni le najpogostejša na celotnem finančnem trgu, ampak tudi najbolj zanimiva za vlagatelje. Takšni vrednostni papirji so stabilen in vsestranski instrument, zato se njihova vrednost oblikuje pod vplivom običajnih tržnih dejavnikov. Vsi delniški trgi omogočajo ne samo neposreden nakup, ampak tudi ustvarjanje dobička s storitvami posrednikov ali borznoposredniških družb.

Nekatere koristi izhajajo izključno iz teh instrumentov finančne politike. Na primer, volilna pravica, ki jo mnogi obravnavajo z nekaj zaničevanja, vam omogoča, da lobirate za napredovanje svojih kandidatov v upravnem odboru družbe, in to je izjemno pomembno orodje ne le za gospodarstvo, ampak tudipravilnik.

Med drugim je višina dividend na klasične delnice neposredno odvisna od dobičkonosnosti podjetja. Z uspešnim vlaganjem ne boste prejeli le določenega finančnega vzvoda, ampak tudi soliden dobiček. Seveda ne smemo pozabiti na neposredno rast njihove vrednosti. To se zgodi, ko se gospodarsko stanje podjetja dramatično izboljša. Vendar pa se lahko tudi vrednost navadnih delnic močno zniža, kar ima za posledico izgube za vlagatelje.

Prednostne delnice

To je razred vrednostnih papirjev, ki zagotavlja razširjene pravice za prejemanje dividend in dobička od prodaje. Poleg tega njihovi lastniki prejmejo dividende hitreje kot lastniki navadnih delnic. Hkrati ne smemo pozabiti, da imetniki takšnih vrednostnih papirjev nimajo glasovalne pravice in zato ne morejo neposredno vplivati na upravljanje podjetja. To so finančni instrumenti finančne politike, ki imajo zelo omejen obseg dejanske uporabe.

Na splošno je natančen seznam prednosti, ki jih dajejo prednostne delnice, strogo odvisen od značilnosti posameznega podjetja. Bistvo tovrstnega finančnega instrumenta je v tem, da te delnice združujejo značilnosti dolžniških instrumentov (kot pri obveznicah je fiksni odstotek dividend), pa tudi premoženjskih instrumentov. Slednja okoliščina kaže, da vam tovrstni finančni instrumenti omogočajo prejemanje dohodka že zaradi rasti tržne vrednosti samih delnic, ki jih niti ni treba prodati.

Seveda imajo svoje prednosti in slabosti. Prednost je razširjena pravica do dobička in dividend. Poleg tega nimate glasovanja, vrednost prednostnih delnic pa raste veliko počasneje kot cena navadnih delnic.

Tako so finančni instrumenti močno orodje za ustvarjanje dobička in vplivanje na podjetja.