Sistem zveznih rezerv Združenih držav Amerike obvezuje katero koli banko v Ameriki, da oblikuje določen znesek denarnih rezerv. Potrebni so za izvajanje transakcij s strankami. To je potrebno v primeru, da večina strank nenadoma želi dvigniti vse svoje depozite. V tem primeru bančna institucija morda preprosto nima dovolj finančnih sredstev, nato pa bo najverjetneje prišla še ena bančna kriza. Prav zaradi tega Fed postavlja določene omejitve za znesek obveznih rezerv, na velikost katerih vpliva obrestna mera Fed.
Kakšna je stopnja zveznih rezerv
Banke vsak dan opravijo ogromno transakcij in vsaka od njih poskuša povečati svoj obseg, da bi povečala svoj dobiček. Včasih pridejo nenapovedane stranke in dvignejo velike količine denarja, kar povzroči znižanje obveznih rezerv finančne institucije in ne izpolnjuje več navodil Fed. To bo banki v prihodnosti povzročilo veliko težav.
Fedova obrestna mera je obrestna mera, po kateri Centralna banka Amerike posoja denar ameriškim bankam. S temi posojili finančne institucije dvigujejo ravni rezerv, da bi izpolnile zahteve Fed.
Banke v večini primerov posojajo druga drugi, če pa banke nimajo možnosti pomagati svojemu "kolegu", se slednji obrne na Fed. To posojilo je treba po zakonu vrniti naslednji dan. Fed ima do tovrstnih posojil negativen odnos. Če postanejo tudi pogostejše, ima Fed pravico poostriti obvezne rezerve.
Kakšna je obrestna mera za
Njena potreba je naslednja: je osnova za izračun drugih stopenj v državi. Poleg tega so posojila Fed posojila z nizkim tveganjem, ker se izdajo samo za eno noč in samo bančnim institucijam z odlično kreditno zgodovino.
Če upoštevamo borze, je povečanje obrestnih mer povečanje stroškov kapitala organizacije. To pomeni, da je za podjetja, katerih delnice se trguje na borzi, to negativna točka. Obveznice so različne - zvišanje obrestne mere vodi v znižanje inflacije.
Valutni trg je nekoliko bolj zapleten, tukaj obrestna mera Fed vpliva na stopnje z več strani. Seveda obstaja tečaj, po katerem potekajo vse transakcije z valutami. Toda to je le majhen del sheme. Svetovni finančni tokovi, ki so odgovorni za večino transakcij, ki se izvajajo v svetu na valutnem trgu,delujejo kot gibanje kapitala, ki jih povzroča želja vlagateljev, da bi našli večjo donosnost naložbe. Ob upoštevanju položaja vseh vrst trgov, vključno s stanovanjskim trgom in podatki o inflaciji, v kateri koli državi, ima povečanje diskontne stopnje tako pozitiven kot negativen vpliv na dobičkonosnost.
Pred tem se je obrestna mera Fed povečala 29. junija 2006. Za 2007-2008 Fed ga je počasi zniževal, dokler se ni približal najnižji točki 0-0,25% pozimi 2008
zvišanje Fed rate
Do česa bo to dejanje pripeljalo, razmislite spodaj. Ameriški trg dela za mala in srednje velika podjetja je danes najmočnejši, stopnja brezposelnosti pa se je od leta 2009 zmanjšala za polovico. Fed meni, da ima okrevanje trga dela vse možnosti, da spodbudi inflacijo in dvig plač ter s tem podpre državno gospodarstvo.
V letih 2007-2009 v ZDA je prišlo do krize na stanovanjskem trgu in v bančnem sektorju. Fed je nato lahko preprečil, da bi državno gospodarstvo padlo v depresijo.
Ali lahko ameriško gospodarstvo danes preživi dvig obrestne mere Fed? Analitiki tukaj izražajo različne domneve. Nekateri trdijo, da je Fed uspelo nemoteno vzdrževati gospodarski položaj države. In potem bo zvišanje obrestne mere Fed za 0,25 točke imelo minimalen vpliv na ameriško gospodarstvo. Drugi opozarjajo na zelo nizko vrednost inflacije in trdijo, da lahko s tem Fed poruši svetovne trge in ustvari predpogoje za rast dolarja,če Fed hiti z odločitvijo.
Predsednik Fed pravi, da bodo dvigi obrestnih mer načrtovani gladko. Strokovnjaki s tega področja menijo, da bo stopnja rasti nižja v primerjavi z zadnjo sejo, ki se je začela leta 2004. Končna diskontna stopnja ne bo presegla 3%.
Ali so vsi pripravljeni na spremembe? Nekatere družbe so izkoristile čas nizke obrestne mere za zadolževanje prek trga obveznic. In zdaj pravijo, da v rahlem dvigu obrestnih mer ne vidijo razloga za skrb, saj menijo, da je trg že znal izkoristiti vse priložnosti. Hkrati pa veliko število institucij, ki jih podpirajo le nizke obrestne mere, ne bo zdržalo njihove rasti, zato bodo imele težave po povečanju stroškov izposojanja.
Pozornost na vlagatelje večina strokovnjakov meni, da jih je Fed vnaprej opozoril na svoje namere, trgovci pa so verjetno že upoštevali prihodnjo rast v strategijah. Toda nekateri strokovnjaki so prepričani, da bo zaradi tako resnih prilagoditev denarne politike še vedno prišlo do nestanovitnosti, glede na to, da je kazalnik sedem let enak nič.
Poglejmo, kako lahko diskontna stopnja Fed vpliva na svetovne trge.
Diskontna stopnja in njen vpliv na gospodarstvo Anglije
Večina ekonomistov meni, da bo Bank of England sledila centralni banki ZDA pri dvigu obrestnih mer. Zgodovina je že večkrat videla, kako so diskontne stopnje Združenih držav in Anglijenastavljeno hkrati.
Danes je rast gospodarstva Foggy Albiona stabilna, povpraševanje po delovni sili je veliko. Vodja Bank of England je poudaril, da bo morda rast postala gladka.
Diskontna stopnja in njen vpliv na Rusijo
Centralna banka Ruske federacije se ne bo mogla izogniti negativnim vplivom krepitve ameriške valute in rasti diskontne mere. To dejstvo bo povzročilo težave pri kopičenju mednarodnih rezerv, ki so se z več kot 500 milijard dolarjev zmanjšale na 365 milijard dolarjev.
Strokovnjaki menijo, da bo seveda dvig stopenj negativno vplival na gospodarstvo naše države. Toda ta vpliv ne bo tako močan v primerjavi z drugimi nastajajočimi trgi, saj Ruska federacija zaradi sankcij ni več tako gospodarsko povezana z ZDA.
Diskontna stopnja in njen vpliv na Evropo
Povišanje diskontne stopnje lahko negativno vpliva na gospodarski položaj držav EU, to lahko povzroči povečanje volatilnosti in nepredvidljivosti trga.
Vodja Evropske centralne banke in drugi politiki verjamejo, da bo nedavni val nestanovitnosti na svetovnih trgih močno negativno vplival na okrevanje evropskega gospodarstva.
Diskontna stopnja in njen vpliv na Kitajsko
V odgovor na vprašanje, kaj se bo zgodilo, če bo Fed zvišala obrestne mere, kitajske oblasti verjamejo, da se bodo lahko izognile neposrednemu vplivu zvišanja obrestnih mer na gospodarstvo države, učinek pa bo bodi majhen.
Fed rate inomejen obseg vpliva na gospodarstvo Srednjega kraljestva. Negativen vpliv na gospodarstvo države imajo notranji dejavniki, na primer padec konkurenčnosti izdelkov, proizvedenih za izvoz in prekomerna proizvodnja.
Diskontna stopnja in njen vpliv na Japonsko
Inflacija je tudi tukaj skoraj na ničelni ravni. Torej, če Fed zavrne zaostritev politike, bo prej ali slej še vedno velika razlika med ameriškimi in japonskimi obrestnimi merami.
Po mnenju nekaterih strokovnjakov bo zvišanje obrestne mere Fed-a naredilo držanje ameriške valute privlačnejše. Toda poleg tega bo oslabitev japonske valute negativno vplivala na delež dobička uvoznikov in povečala dobiček velikih izvoznikov.
Na kateri stopnji je trg zdaj
Bistvo spremembe obrestnih mer Fed je zaobiti nastanek tržnih "mehurčkov", ki jih povzroča zelo ohlapna denarna politika Fed v daljšem časovnem obdobju.
Za oceno trenutnega stanja je bolje narediti retrospektivno analizo. Tukaj je pomembno omeniti, da je razporeditev stopenj gospodarstva zelo subjektiven trenutek. Leto 2016 bo verjetno sredi gospodarskega cikla.
Strokovnjaki pa ne pričakujejo ostrih premikov Fed. Vendar obstaja nevarnost v precej poznem ali bistveno počasnem gibanju takšne poteze, kot je dvig obrestne mere Fed, ki bi lahko povzročil hiter dvig inflacije in hitrejše dvigovanje ključnih obrestnih mer Fed, kar bo zelo negativno vplivalo nana borzo.
Sklep argumentov o tem, do česa bo pripeljalo dvig obrestne mere Fed, je mogoče oblikovati takole: preden Fed napove zvišanje obrestnih mer, je bolje, da se znebite delnic ameriških podjetij. Ko se obrestne mere začnejo dvigovati, lahko počakate, da se trg popravi in ponovno kupite ameriška sredstva.
