Vsaka delniška družba izdaja vrednostne papirje, vendar je pri tej dejavnosti kar nekaj odtenkov. Začetna in dodatna izdaja v določenih primerih zahteva pripravo obveznega dokumenta – prospekta za izdajo delnic. Za krmarjenje po razlogih za sestavo tega dokumenta morate razumeti: prospekt vrednostnih papirjev je obvezen atribut izdaje delnic ali pa se razvije le v določenih primerih.
Potrebujem prospekt
Za boljše razumevanje namena zadevnega prospekta je treba opredeliti njegov koncept. Prospekt vrednostnih papirjev je pomemben dokument, ki spremlja izdajo delnic gospodarskega subjekta in vsebuje podatke o izdajatelju ter podatke o pomembnih vidikih njegovega delovanja: finančnem položaju, podatkih poročanja, delničarjih itd.
Ta dokument mora odobriti sestava prvih oseb družbe ali izvršnega organa te organizacije, ki ima to pravico. Poleg tega je lahko revidiran, potrjen s strani finančnega cenilca ozPosebni svetovalec za vrednostne papirje.
Ker prospekt vsebuje precej obsežne bloke o različnih komponentah dejavnosti družbe, je zanimiv za celo vrsto gospodarskih subjektov. Treba je opozoriti, da podjetje samo izdela prospekt, katerega vzorec v obrazcu ni strogo priporočljiv.
Glavna zahteva je vključitev vseh potrebnih informacij, ki so določene v uredbi, ki odraža pravila o razkritju podjetij, ki izdajajo podatke.
Za koga je prospekt
Kot je navedeno, bodo informacije, predstavljene v prospektu in razkritje finančnih in gospodarskih dejavnosti organizacije, pomembne za številne subjekte, ki delujejo na trgu.
Ker prospekt vsebuje podatke o poslovanju družbe in utemeljitev razlogov za izdajo delnic, je to zanimivo predvsem za same delničarje. Drugi interesenti so vlagatelji, ki bodo na podlagi posredovanih podatkov odločali o nakupu delnic.
Upoštevati je treba, da morajo biti informacije, razkrite v prospektu, na voljo vsem udeležencem na trgu pred izdajo.
Vrednostni papirji in njihova emisija
Izdaja vrednostnih papirjev s strani družbe izdajateljice mora nujno potekati v skladu z določenim postopkom, predpisanim v zakonu, ki ureja trg vrednostnih papirjev. To naročilo vključujekoraki:
- ob predpostavki razumnega namena izdaje delnic;
- odobritev te odločitve;
- postopek registracije državne izdaje;
- izdelava potrdil za izdane papirje;
- umestitev;
- registracija poročila o rezultatih izdaje pri vladni agenciji.
Obračunavanje izdaje delnic v državnem organu vključuje izdajo dovoljenja zanjo z ustrezno številko, ki bo morala sodelovati pri vseh poznejših transakcijah z izdanimi vrednostnimi papirji.
Možnosti varnostne umestitve
Naloge izdaje delnic so: ustvarjanje kapitala organizacije, upravljanje kapitala, privabljanje finančnih virov itd.
Če se izdaja delnic izvaja v obliki zaprte plasiranja, se imenuje tudi zasebna, potem v tem primeru ni javnega obveščanja o tem postopku. Izdane delnice bodo razdeljene med zaprt krog oseb.
Druga možnost za distribucijo vrednostnih papirjev je odprta ponudba med osebami neomejenega kroga. V tem primeru je potrebno maksimalno razkritje informacij, kar se odraža v prospektu. Pri tej možnosti distribucije je potrebna državna registracija prospekta vrednostnih papirjev. O tem bomo še razpravljali.
Registracija prospekta izdaje delnic
Za njihovo javno plasiranje je obvezna registracija izdaje vrednostnih papirjev (prospekta). poti vV tem primeru kar precej, tudi s pomočjo borz.
Odobritev prospekta v ustreznem organu se izvede v naslednjih primerih:
- Ko je število delničarjev družbe več kot 500.
- Stroški izdaje delnic med delničarji bodo presegli 50.000 minimalnih plač.
- Delnice bodo razdeljene delničarjem.
- Pričakovana konverzija delnice in odprta naročnina.
- Če obstaja zaprta naročnina, vendar če število delničarjev presega petsto ljudi.
Državni organ morda ne sprejme sklepa o izdaji, potem pa bo zavrnjena tudi registracija prospekta vrednostnih papirjev. Razlogi za zavrnitev so lahko neizpolnjevanje izdajateljevih zahtev zakonodaje o pravilih izdaje in obtoka vrednostnih papirjev, neplačilo potrebnih davkov, ki so med drugim povezani z izdajo, napačni ali zavestno lažni podatki. ki jih je izdajatelj navedel o sebi.
Dokler organizacija ni registrirana in ni prejela pozitivne odločbe pristojnega organa, je prepovedano izvajati kakršna koli dejanja v zvezi z vrednostnimi papirji.
Vsebina razkritij v prospektu
Kot je že opredeljeno, je prospekt dokument, ki ga razvije izdajatelj in vsebuje bistvene informacije o poslovanju in njegovi učinkovitosti v podjetju.
V primeru, ko so delnice razdeljene ponaročnino ali na kakršen koli drug javni način, je razkritje podatkov obvezno. Upoštevati je treba, da ne samo odprta, ampak tudi zaprta metoda vpisa vključuje izvedbo prospekta, če veljajo zgoraj opisani primeri.
Načini posredovanja informacij so različni, vendar je obvezna objava v tiskani publikaciji z množično distribucijo najmanj 10 tisoč izvodov. To pravilo velja za odprto naročnino. Za zaprto naročnino mora biti naklada najmanj tisoč izvodov.
Pri objavi podatkov morajo biti podatki o družbi izdajateljici, velikosti odobrenega kapitala, vrednosti (nominalnega) vrednostnega papirja in drugi bistveni podatki, ki se nanašajo posebej na izdajo. Poleg tega je potreben opis videza varščine in načinov zaščite dragocenega dokumenta.
izdaja sekundarne delnice in prospekt
Tako začetna kot ponovna izdaja delnic zahteva skladnost z vsemi postopkovnimi pravili. Če za sekundarno izdajo delnic veljajo pogoji, ki zahtevajo javno razkritje informacij, je prospekt vrednostnih papirjev tudi dokument, ki ga je treba sestaviti in registrirati.
Banka kot izdajateljica vrednostnih papirjev
Bančna organizacija, tako kot vsak drugi delniški subjekt, izdaja delnice, ki so vnaprej določene z obliko lastništva. Splošna pravila za izdajo vrednostnih papirjev določa zakonodaja na tem področju, vendar jih obstajajofunkcije.
Prvič, postopek izdaje delnic urejajo številni specializirani zakoni in predpisi, ki veljajo posebej za poslovne banke. Tako navodilo Centralne banke, ki je razvila pravila za vrednostne papirje, ki jih izdajajo poslovne banke, določa izdajo le v naslednjih primerih: pri organizaciji banke povečati višino odobrenega kapitala in pritegniti nova finančna sredstva.
Začetna izdaja delnic poteka izključno v zaprtem krogu. Vsi vrednostni papirji, ki jih izda banka, so registrirani pri Centralni banki.
Tako kot vsak drug izdajatelj vrednostnih papirjev tudi kreditna institucija upošteva stopnje izdaje in mora pripraviti prospekt za vrednostne papirje banke. Obvezna zahteva je tudi razkritje informacij. Poleg tega mora ta dokument preveriti in potrditi neodvisna revizijska družba.
Dejavniki tveganja
Kljub vsem prednostim sestavljanja prospekta obstajajo določeni pomisleki, ki jih lahko pogojno razdelimo v več skupin. Navedeni bodo spodaj:
- industrijska tveganja;
- državna in regionalna tveganja;
- finančna tveganja;
- pravna tveganja;
- tveganje izgube poslovnega ugleda (tveganje ugleda);
- strateško tveganje;
- tveganja, povezana z dejavnostmi izdajatelja;
- bančna tveganja.
Sklep
Vsako podjetje, ki po svoji ustanovitveni obliki vključuje izdajo delnic, mora izpolnjevativsa postopkovna pravila na tem področju dejavnosti.
Prospekt je eden od obveznih dokumentov, ki ga mora družba izdajateljica registrirati pri državni agenciji, če izdaja delnic izpolnjuje zahteve za javno razkritje.
